随着《促进中小企业发展“十五五”规划》出炉，期货公司如何为中小企业提供便捷、高效的风险管理服务，成为期货行业的探讨焦点。在9月11日由期货日报主办的“期货机构服务中小企业大家谈”直播活动中，多家期货公司高管围绕中小企业参与风险管理的痛点、服务模式创新及未来转型方向展开深入探讨。
破解“不敢用、不会用”：认知培育与服务适配
谈及《促进中小企业发展“十五五”规划》赋予期货公司的使命，华源期货总经理闻鸣表示，经过多年探索，我国期货市场品种布局、价格影响力和企业参与度均得到提升，套保正从大型企业的专业行为逐步变为更多中小企业的经营工具。下一阶段，期货市场要做的不是简单地扩大覆盖面，而是让中小企业方便地获得服务，确保工具适配和真正地稳成本、稳利润、稳经营。
闻鸣进一步表示，期货市场发展不是为了工具本身，而是要解决实体的真正需求。“便捷”“高效”意味着期货公司的服务理念要转变：把专业和复杂留给金融机构，把清晰、可执行的服务交给企业；把中小企业纳入重点服务对象，将衍生品避险功能纳入普惠金融体系，补齐中小企业价格风险管理短板。
事实上，部分中小企业在期货衍生品使用上“不敢用、不会用”。对此，新湖期货副总经理李强表示，期货行业需要耐心和专业培育，通过分层分类精准施策，推动期货公司从通道服务转向参与型服务。
李强表示，不同行业板块和产业链环节差异明显。有色、农产品尤其是饲料等品种，因国际贸易中很早就形成了通行的定价基准，企业对期货的认识和运用相对较深，其中，贸易环节对价格和价差敏感度高，使用较多，而生产、制造企业对期货工具稍显陌生，特别是对一些新上市的期货品种，部分中小企业面临“不敢用、不会用”的困境。
“不敢用，主要是对市场了解不深，不少企业从实业起家，认为期货是金融行业，与产业有距离感，这需要加强投资者教育和产业培育。不会用，主要是对工具熟悉度不够。企业深度运用期货后，往往不只是简单地进行风险对冲，还会涉及组织架构重塑、制度化建设、专业团队培育，甚至采购、销售定价模式也会改变。这个过程由浅入深，伴随企业经营管理升级，需要时间成长。”李强表示，近年来全球地缘政治环境多变、大宗商品事件型冲击增多，企业主动了解期货的意愿增强，行业需以专业和耐心慢慢培育市场。
在闻鸣看来，投教是风险管理服务便捷化的“第一公里”。他表示，中小企业风险承受能力弱，不是天然就会用风险管理工具，普遍存在专业人员短缺、认知不足、成本敏感等问题。产业投教不能停留在解释期货、多空、基差等概念上，而是要深入经营场景，先帮企业解决“为什么要做”的认知问题，再解决“怎么做”的能力问题和“怎么长期规范做”的制度问题。
此外，李强认为，服务中小企业必须打破经验主义，推进分层分类精准施策。“分层分类既包括客户和需求，也包括期货公司服务供给，关键在于专业匹配。不同行业、规模、产业链环节需求各异，不能陷入经验主义，更不能让方案停留在非标准化状态。”李强介绍，新湖期货今年在投资咨询产品设计上投入较大，在提供服务前会对客户进行甄别：刚接触期货的客户需要基础性培育；成熟交易者或套保者需要基本面分析服务；交易多年、工具需求丰富的客户，则需要场外、基差定价乃至合作套保等协同服务。期货公司要把研究、场外、期现、交割、财务等能力形成产品体系，提升一线人员的专业度，精准把握客户真正想要什么，从纯通道服务变为参与型服务。这既是服务升级，也是期货公司自身转型。
参与规模增长，专业人才仍是核心瓶颈
近年来，中小企业在参与期货市场方面也有一些可喜的变化。
中信建投期货风险管理子公司负责人邓超结合一线的服务实践，分享了他的观察。
“第一个变化是参与规模稳定增长。中期协数据显示，今年前7个月，全行业服务中小企业基差贸易额近1800亿元，同比增长近18%；新增场外衍生品名义本金7941.52亿元，同比增长约32%；含权贸易金额39.74亿元，同比增长16%。这还不包括企业直接利用场内期货进行套保。第二个变化是风险管理理念升级，企业从被动承受价格波动转向主动经营风险，逐步建立期现一体化思路，把价格风险管理纳入常态化经营决策，目标聚焦锁定采购成本、保障销售利润、守住经营利润，不再单纯依靠行情价差博弈。第三个变化是参与路径多元化，形成多层次工具箱。具备条件的中型企业可开展场内套保，大量小型业则优先通过基差贸易、含权贸易、‘保险+期货’、龙头企业集合套保等方式间接避险，将价格锁定和点价机制嵌入现货购销合同，不必直接开立期货账户，降低保证金和专业知识门槛。第四个变化是龙头企业产业集群纽带作用增强，集中上下游零散敞口，帮助客户集合套保、风险共担，解决中小企业单独服务不经济问题，并通过产业基地培训、案例宣讲形成以点带面示范。”邓超说。
与此同时，邓超表示，尽管中小企业参与期货市场出现了一些积极变化，但人才仍是制约其建立完整风险管理体系的核心瓶颈。
“风险管理体系涉及人才、制度、资金、策略及公司认知定位等要素，其中，最核心也最难的是把好人才关。既懂现货又懂衍生品的人才存量偏少，外部引进概率低；期货‘小行业大市场’，普及度有限，新增复合型人才有限。我国约6000万家中小企业，大宗商品相关潜在需求巨大，人才需求尤为突出。没有合适的人才，企业老板和股东就缺乏信心和能力参与风险管理。”邓超说。
基于此，邓超建议，交易所、期货经营机构、协会和企业可以共同建立风险管理人才培养机制。“过去期货公司与高校开展‘人才订单班’主要培养期货公司后备人才，未来应转向帮企业培养后备人才。企业拥有专业人才，才能显著降低期货机构与企业的沟通成本，提高风险管理效率和效果。”他说。
站在当前的新起点，闻鸣表示，接下来的五年最需要突破的方向，是期货公司从提供风险管理工具转向输出风险管理能力，且这种能力要可复制、可持续，形成商业闭环。“过去产业服务常依赖具体项目、客户和团队，难以覆盖大量中小企业。下一步要把个人经验转化为组织能力，沉淀行业风险图谱、典型经营场景和服务范式，再借助数字化和AI降低标准化服务成本，扩大服务半径，持续服务广大中小企业。”他说。
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